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日常消费品:继续看好白酒 荐5股

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日常消费品:继续看好白酒 荐5股

   近期汾酒青花系列提价,五粮液要求一批价挺至809元,看下半年,白酒市场价格有望全面上移,带动市场情绪升温。品牌白酒强劲复苏,趋势向好,预计上市公司17-18年收入可实现年均20%的较快增长,利润增速更快。

  

   白酒关注改善型品种,重点看好山西汾酒、五粮液、酒鬼酒。食品重点看好伊利股份、广弘控股。

  

  

   中银观点价格有望全面上移,继续看好白酒。以上市公司为代表的品牌白酒,复苏的势头非常强劲,预计上市公司17-18年收入可实现年均20%的较快增长,利润增速更快,18年相比17年可继续小幅提速。茅台稳价在1,300元,为其它白酒留出了很大的价格运作空间,行业基本面将出现实质性的改善。近期汾酒青花系列提价,五粮液要求一批价挺至809元,看下半年,白酒市场价格有望全面上移,带动市场情绪升温。近期可以适当关注啤酒整合机会,行业需求继续承压、青啤20%股权可能出现变更、燕啤高管团队新老更替,这三件事可能推动啤酒龙头17年实现强强联合,带来净利率提升的机会。

  

   白酒关注改善型品种,重点看好山西汾酒、五粮液、酒鬼酒。山西汾酒,青花提价重塑价格体系,省内经济复苏消费反弹,省外渠道调整完成,重新进入发力期,国企改革推动制度红利释放,1年1倍空间。五粮液,增发落地无后顾之忧,顺价背景下渠道重新进入扩张期,新管理团队值得期待,17年经营周期继续向上。酒鬼酒,方向正确、稳扎稳打,随着渠道体系的稳定,公司拐点渐行渐近。

  

   食品重点看好伊利股份、广弘控股。伊利股份,中国消费特点将推动产品结构继续升级,竞争格局有望改善,业绩将持续超预期,外延并购全球最大有机酸奶生产商Stonyfield可期。广弘控股,我们认为土地价值重估的可能性较大,多个催化剂都可在17年兑现。

  

   行情回顾上周沪深300上涨0.2%,食品饮料行业下跌1.0%。食品饮料板块中,调味发酵品涨幅最大,上涨0.7%;乳品行业跌幅最大,下跌1.9%。

  

   行业重大数据变化进口瓶装葡萄酒数量4月同比下跌4.2%,环比下跌7.1%,进口单价4月同比下跌13.9%,环比下跌8.3%;进口大麦数量4月同比上升336.0%,环比上升53.5%,进口单价4月同比下跌14.6%,环比上升6.8%;原奶价格5月同比下跌0.3%,环比下跌1.1%;生猪价格上周环比下跌5.8%,5月环比下跌14.2%;仔猪价格上周环比下跌6.2%,5月环比下跌19.4%;猪粮比8.62:1。

  

   关注组合山西汾酒、五粮液、酒鬼酒、广弘控股、伊利股份。

  

   风险提示:茅台放量导致价格下行。

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